Las cifras de crecimiento son innegables. El volumen mensual pasó de menos de 100 millones de dólares a principios de 2024 a más de 13 mil millones a finales de 2025. Los usuarios activos aumentaron de alrededor de 4000 a más de 600 000 en el mismo período. Este tipo de trayectoria no se da en un nicho de mercado; se da en una categoría que está ganando popularidad en el mercado general.
Cómo funcionan realmente
Su mecánica principal difiere de las apuestas tradicionales. Los usuarios no apuestan contra la casa; intercambian contratos de probabilidad entre sí. Se compra una posición de SÍ o NO sobre un resultado, y se puede cerrar antes de que se resuelva el evento. La plataforma cobra una comisión por las operaciones realizadas y no tiene exposición al resultado. Su estructura se asemeja más a la de una bolsa de futuros que a la de una casa de apuestas.
En qué apuesta la gente
Las elecciones y los eventos políticos son el caso de uso más evidente, pero los mercados se han expandido mucho más allá. Actualmente existen contratos activos para lanzamientos de productos de IA, premios de entretenimiento, fluctuaciones de precios de criptomonedas, eventos geopolíticos y resultados mucho más específicos. Esta diversidad es, en parte, lo que hace que estas plataformas sean interesantes desde la perspectiva del diseño de mercado. La determinación de precios funciona en casi cualquier ámbito donde exista una incertidumbre real y suficientes participantes.
Las principales plataformas
Kalshi está regulada en EE. UU. y libró una batalla legal para ofrecer contratos electorales, que un tribunal federal de apelaciones aprobó en 2024. Polymarket opera en la cadena de bloques y ha atraído un volumen significativo de usuarios nativos de criptomonedas. PredictIt ha estado operando bajo una carta de no acción de la CFTC durante años y sigue siendo una de las plataformas activas más antiguas. En el ámbito institucional, DraftKings y FanDuel están desarrollando productos de predicción, con FanDuel trabajando junto a CME Group. Según se informa, Robinhood e Interactive Brokers también están explorando este sector.
¿Por qué está sucediendo esto ahora?
La claridad regulatoria, sobre todo en Estados Unidos, es el factor clave. Además, el auge de las operaciones minoristas tras la pandemia atrajo a un público amplio y nuevo al análisis probabilístico de los mercados. También se observa un cambio estructural en la forma en que las generaciones más jóvenes se relacionan con los productos financieros: una relación basada en el intercambio entre pares, la transparencia y el escepticismo hacia los intermediarios tradicionales.
Adónde va
Algunas proyecciones sitúan el volumen anual en 1 billón de dólares para finales de la década. Que esto se materialice o no depende en gran medida de la respuesta de los reguladores en otras jurisdicciones y de si las plataformas pueden gestionar el riesgo reputacional que conllevan los mercados políticamente sensibles.
¿Has probado alguna vez los mercados de predicción? ¿Te pareció más un juego de azar o una operación comercial?
